天然氣報警器:天然氣行業(yè)“十二五”發(fā)展目標(biāo)已確立
咨詢機構(gòu)息旺能源1月11日援引國家發(fā)改委人士的表述稱,天然氣行業(yè)“十二五”發(fā)展目標(biāo)已基本確立,近期有望公布;而開展“分布式能源”利用項目將成為未來五年發(fā)展的重點。
該人士表示,“十二五”期間我國將繼續(xù)提高天然氣(RBK天然氣報警器)在一次能源消費中所占的比重,并加速天然氣配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè);尤其是分布式冷熱電三聯(lián)供利用項目,可實現(xiàn)能源利用效能的最大化,因此有望獲得國家的重點鼓勵和扶持。
該人士還預(yù)計,發(fā)電、車用兩大市場的迅猛發(fā)展也將推動“十二五”期間天然氣(天然氣報警器CA2100H)消費量大幅攀升。
息旺能源此前預(yù)估,2015年我國天然氣供應(yīng)結(jié)構(gòu)初步定為國產(chǎn)1700億立方米、凈進口900億方;此外,煤層氣產(chǎn)量2015年將達(dá)到200億方,而煤制天然氣產(chǎn)量亦將達(dá)到300億方。以此推算,未來五年我國天然氣(天然氣檢測儀)表觀消費年均增長率將達(dá)到28.5%,而“十一五”期間僅為18%。
中石油集團今日也預(yù)計,“十二五”期間,天然氣在能源生產(chǎn)和消費結(jié)構(gòu)中的比重將翻一番,由目前的4%提高到8%以上;隨著國家天然氣價格調(diào)整步伐的加快,天然氣行業(yè)將加速形成產(chǎn)銷兩旺、量價齊升的局面。(一財網(wǎng))
長春燃?xì)猓ㄐ星椋Y訊):燃?xì)馓醿r刺激 占有率高企
投資亮點:
1、由于國家限制和保護不可再生資源,受煤炭資源減少和經(jīng)濟高速發(fā)展帶來的對煤炭的強勁需求。煤炭價格逐步攀升,并有持續(xù)趨勢,上下游的共同作用,也進一步帶動了焦炭價格的上行并保持平穩(wěn)。
2、公司是吉林省最大的管道燃?xì)馍a(chǎn)企業(yè),也是國內(nèi)唯一一家集城市管道燃?xì)庵茪狻⑤斉洹N售為一體的上市公司,承擔(dān)著長春市區(qū)56萬燃?xì)庥脩艉?756多工業(yè)用戶以及延吉市區(qū)的3.5萬燃?xì)庥脩舻墓馊蝿?wù),占據(jù)長春,延吉兩地燃?xì)馐袌龅?0%以上的份額。
3、公司及控股子公司長春汽車燃?xì)獍l(fā)展有限公司系在國家級高新開發(fā)區(qū)-長春高新(行情,資訊)開發(fā)區(qū)內(nèi)并經(jīng)長春高新開發(fā)區(qū)管委會及長春科委認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè),企業(yè)所得稅稅率為15%。(頂點財經(jīng))
陜天然氣(天然氣報警器RK系列)(行情,資訊):西氣東輸將入陜西 調(diào)價政策有利公司
投資要點:
2010 年半年度,公司實現(xiàn)營業(yè)總收入12.02 億元,同比增長22.87%;營業(yè)利潤3.32億元,同比增長20.92%;凈利潤2.50億元,同比增長21.34%;報告期EPS為0.492元,同比增長22.26%;業(yè)績平穩(wěn)增長。
天然氣(天然氣報警器)是目前最便宜、最現(xiàn)實、最具可持續(xù)性的清潔能源,是美國真正替代能源的主力。天然氣的用量和用戶在世界范圍內(nèi)迅速增長,未來持續(xù)增長可期。
公司是國內(nèi)石化三巨頭之外的省級天然氣公司的翹楚,雖然當(dāng)前仍沒有成為陜西天然氣專營商,但在陜西省可預(yù)見的未來具有很強的壟斷性。
公司已覆蓋人群達(dá)到600萬,目前正在開發(fā)的陜南地區(qū)擁有相應(yīng)的城市人口不下350萬,而對于整個陜西省人口而言,發(fā)展空間更大。
由于地緣性,公司當(dāng)前氣源具有較強的保障能力,新的氣源拓展較為順利。公司10月份將得到西氣東輸二期陜西截留氣5億方的使用權(quán)利,上半年實際銷氣11.17 億m3,為全年計劃的56.56%,同比增長23.05%,按照我們對公司歷年下半年銷量至少持平上半年的判斷,公司今年整體銷量應(yīng)在20.5-22億方左右。
政策助推利潤:公司所處天然氣管輸業(yè)主要利潤來自管輸費用,該費用在今年上半年陸上管道輸送價格調(diào)整中在6月1日后上調(diào)8分,此外天然氣價格調(diào)整中給予管輸公司在未來氣峰時的調(diào)整氣價將提升公司盈利水平。
公司當(dāng)前毛利率略下降來源于公司投資力度加大,固定費用比重提升。
我們基本維持2010、2011 年公司的EPS 分別為0.84、1.08元/股。考慮到公司較穩(wěn)定的長期發(fā)展、當(dāng)前的市場估值體系還有天然氣價格調(diào)整帶來的業(yè)績提升,我們認(rèn)為對應(yīng)動態(tài)市盈率可為21倍,當(dāng)前股價17.71元/股,上調(diào)至“買入”評級。
深圳燃?xì)猓ㄐ星椋Y訊):管道燃?xì)怃N售增長略超預(yù)期
報告摘要:
中報業(yè)績符合預(yù)期:公司2010年上半年實現(xiàn)收入31億元,同比增長71%,實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤2億元,同比增長25%,折合每股盈利0.16元。其中扣除收到的廣東大鵬天然氣分紅8700萬元后,主業(yè)盈利為1.2億元,較同期上漲19%,業(yè)績符合預(yù)期。
石油氣批發(fā)增收不增利:公司收入大幅增長主要來自于石油氣批發(fā)業(yè)務(wù),其實現(xiàn)收入16億元,同比增長121%,貢獻了當(dāng)期公司收入增長的68%。然而,受競爭加劇影響,毛利率大幅下降至1.2%,出現(xiàn)了增收不增利情況。
管道燃?xì)怃N售增長略超預(yù)期:上半年管道燃?xì)怃N售量增長26%,遠(yuǎn)高于前三年平均16%的水平,略超預(yù)期,也反映了公司在開拓管道天然氣用戶方面進展順利。我們預(yù)計未來三年銷售收入增長率仍能保持在12%以上的較高水平。
然而受原材料價格上漲影響,毛利率出現(xiàn)下降,并回復(fù)至2007-2008年的正常水平,抵消了部分收入增長帶來的利潤貢獻。
等待西氣東輸二線:公司于2010年8月10日公告了與中石油簽訂的《西氣東輸二線購銷協(xié)議》。預(yù)計西二線深圳市段將在2011年下半年投產(chǎn)。但門站價、管網(wǎng)價等仍不確定。
另外,在重新確定的購氣協(xié)議中,前四年的天然氣采購數(shù)量低于之前的計劃,平均減少幅度在35%。我們猜測與相關(guān)的天然氣發(fā)電廠建設(shè)進度延后相關(guān)。而隨著西二線投產(chǎn),將成為公司2012年及之后最大利潤增長點。
維持“中性-A”評級:由于大鵬天然氣分紅一般發(fā)生在上半年,因此下半年業(yè)績會低于上半年。我們預(yù)計公司2010年-2012年的EPS分別為0.26元、0.29元和0.44元。考慮2010年動態(tài)估值45倍,相對較高,維持“中性-A”評級。給予2010年40倍估值,下調(diào)目標(biāo)價至10.4元。(安信證券 張龍)
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